當柴胡說出“房地產”三個字時，全場人恍然大悟。
的確，衛浴產品生產企業最終所面對的是家庭居民等終端消費者，而拉動消費者家居需求的主要就是房地產。
我國房地產市場在過去的十年間發展迅速，各地房價均有較大漲幅。
對此，國家也陸續出臺了一系列包括土地、信貸、稅收等在內的宏觀調控政策，持續對房地產市場予以調控，一定程度上抑制了房地產市場的過熱增長。
當時間到了2016年，隨着調控政策逐漸生效，房地產市場供需矛盾得到緩解，行業增速也迴歸了理性；而與此同時，柴胡研究時也發現衛浴公司銷售額的增速與房地產總成交額的增速有着高度相關性。
其實這個問題剛開始由胡延德提出時，所有人一時都找不到頭緒，但回頭一想其實不難回答，畢竟高度相關且聯動的行業，一定是同一產業鏈上的行業。
而柴胡只需要判斷出產業鏈上哪一個行業對於衛浴行業的發展影響最大即可。
從供應商端看，衛浴產品所需的原材料較爲分散，所處行業也是五花八門，任何一個行業的變動都不足以讓家用衛浴業產生高度相關的聯動性。
但是房地產行業幾乎是衛浴產品的最終流向，就如江、河、湖的水最終都要流入大海一樣不可逆轉。
沒有房子，也就不需要裝修，更加不會有廁所這種存在，所以自然也就不需要任何衛浴產品。
當柴胡順着這個邏輯跟所有人敘述了一遍他爲何這樣判斷後，補充總結道：“因爲政府對房地產行業未來調控方向及手段具有較大的不確定性，所以消費者的購房需求一定程度上也不可預測，這無疑會影響衛浴產品的銷售。”
“有什麼方式可以迴避這種影響麼？”胡延德順藤摸瓜地繼續問道。
柴胡低眉想了好一會兒，纔開口道，“規避的話，難，政策性風險，誰都規避不了。唯一的方式就是通過良好的品牌效應，努力健全公司的海外銷售渠道，通過避開國內市場而達到分散風險的目的。”
見胡延德沒接話，曹平生突然盯着他問道：“怎麼樣胡保代，這個回答能接受麼?”
胡延德想了想，點點頭，他的表情上明顯寫着：除了這個答案，他也想不出更好的答案。
王暮雪此時敏銳地從曹平生的臉上捕捉到了一個異常得意的笑容，好似此時不是他的一個下屬正確回答出了一個問題，而是他的兒子成爲了全省狀元，並順利考上京都大學。
雖然柴胡目前表現還算亮眼，但2000塊的誘惑仍然存在，金額雖然不大，但也相當於在場很多人一個月飯錢了，所以大家的內心都很燥熱。
根據目前紅包的規律推理，如果有人再次問倒柴胡，那麼下一次的行業研究分享會的懸賞金額豈不是會變成4000塊？
蠢蠢欲動良久後，終於還是有同事故作平靜地向柴胡提問道：“請問家用衛浴行業的行業週期，遵從什麼規律？”
“上半年是淡季，下半年是旺季。”柴胡道，“上半年主要受春節因素影響，施工隊很少在春節期間進行裝修施工，所以衛浴產品銷售相對清淡。當然，這種週期性只是針對國內市場，畢竟國外沒有春節，如果把目光拉高，縱觀全球市場，其實這個行業沒什麼特別明顯的週期性。”
柴胡說着將PPT調到了一張圖上，圖中是2008年華爾街金融危機的新聞；而後他又給衆人展示了幾張政府關於房價調控政策的正文。
“剛纔我們探討了，家用衛浴行業受房地產市場景氣程度的影響較大，因爲房地產會影響建築裝飾業，進而影響家用衛浴行業，三者是正相關關係。其實我國的經濟從2000年開始就一直向好發展，衛浴行業的弧線也是一直向上的，但後來2008年的全球金融危機以及國家出臺的一系列調控政策，讓衛浴行業受到了一定的影響，不過總體而言，這個行業沒有自主週期性。”
聽柴胡說到這裡的王暮雪，其實很想爲柴胡的解釋做一個補充，畢竟風雲衛浴的盡調工作，她也全程參與了。
王暮雪想補充的是，即便衛浴行業受房地產業的影響，即便二者聯動效應明顯，但是衛浴行業的弧線會比房地產市場更平緩。
道理很簡單，就算大夥兒不購買新房子，老房子也要翻新，存量房源造成二次更新需求仍然存在，這是衝減關聯程度的一個非週期因素，因爲消費者的這個翻新需求，宏觀上看比較穩定，也沒有非常規律的季節性。
只不過，王暮雪乖乖坐着，什麼也沒說。
柴胡之前回答的就算不是100%全面，也不代表他的回答是錯的。
既然與他是共戰兩年的戰友，王暮雪認爲自己還是不要拆臺了，畢竟她通過吳雙知道自己肯定可以在年後進入新的項目組，而柴胡能不能脫離冷板凳，全看他今日的表現。
“微觀的已經問夠了，誰來問問宏觀的？”此時曹平生突然道，“你們在座一堆學經濟學的，問出的問題能不能有點高度？！”
大家聽後面面相覷，心想剛纔討論的內容其實已經挺宏觀的了，包括金融危機、政府政策以及與國民經濟命脈緊密相連的房地產，就一個家用衛浴的主題討論，還能搞多宏觀?
見衆人都不開口，曹平生轉頭看向柴胡道：“你給老子說說，推動家用衛浴行業向前發展的，有什麼宏觀因素？”
柴胡聞言正要開口，怎料曹平生突然一句：“不準說產業政策，也不準說金融危機，更不準說房地產，剛纔已經說過的，沒有再說一次的必要。”
所有人目瞪口呆，心想曹閻王這算怎麼回事？他來提問的話如果柴胡超過兩題答不出來，豈不是2000元紅包他自己轉賬給自己，相當於不發了……
而曹平生此時居然繼續道：“你做這個行業研究也這麼久了，又不是一天兩天，如果連老子這種問題都答不出來，下一次會議，主講人還是你。”
柴胡：“！！！”
所有吃瓜羣衆：“！！！”