第一莊家:股不在優,有德則名

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在中國股市,“航母”德隆是以“天下第一莊”的形象而被定格和傳誦的。

從1996年起,德隆旗下的“三駕馬車”就撒開雙蹄,在中國股市上一路狂奔,創下讓千萬股民瞠目結舌的飆升紀錄。到2001年3月,人們看到的事實是:湘火炬經過3次轉配股,1股變成4.7股,經復權後計算,每股股價從7.6元漲到85元,漲幅1100%;合金投資經過4次轉配股,復權後的股價從每股12元漲到186元,漲幅1500%;新疆屯河也經數次送配股,復權後的股價爲每股127元,漲幅1100%。

一個莊家控制的3只股票,5年之內全數狂漲10倍以上,舉國顧盼,再無一人,德隆的“天下第一莊”名號實在是名副其實。在相當長的時間裡,“股不在優,有‘德’則名;價不畏高,有‘隆’就靈”,幾乎成了中國股民想要賺錢的不二法門。

德隆的坐莊技巧其實非常簡單,它旗下的“老三股”和“新三股”①均被全盤控制,其中4家的股權比例都超過30%,所以,唐萬新自稱爲“集中長期持有的控制性莊家”。他通過不斷地釋放利好消息和運用整合重組理念,將股價一步一步地擡高,然後從中倒貨牟利。根據精通財務分析的香港科技大學郎鹹平教授的計算,到2001年3月,德隆莊家從這種坐莊活動中總計獲利52億元。其中,湘火炬從1997年起換手率達到440%,按莊家持倉成本爲18元計算,賬面獲利19億元;合金投資從1997年起換手率爲400%,按莊家進入時的每股12元股價計算,賬面贏利同樣爲19億元;德隆進入新疆屯河是1996年,換手率同樣高達400%,按每股20元的建倉成本來計算,賬面贏利爲14億元。

2004年12月,已經被軟禁的唐萬新給國務院領導寫了一封長信,其中對自己的坐莊行爲供認不諱。他僅舉金新信託一例說:“一口氣用了3年多時間,將一個壞賬資產近4億元、年虧損幾千萬元的信託發展成一個資產上百億元、利潤近億元的大信託,至2000年,累計爲客戶賺取了30多億元的利潤。”

還有一個事實是,德隆建倉坐莊,用的資金大多是銀行借貸及高息私募來的資金,因此形成了一個龐大的共犯結構,其獲利集團之所得遠遠超出德隆自己的利潤。據多年跟蹤觀察德隆的新疆學者唐立久在《解構德隆》一書中所披露的,“整個過程中,相關的金融企業爲客戶賺取了近150億元利潤”。

由此可見,唐萬新以“善莊”自詡,自認爲做到了企業、機構和股民的三贏,而實際上,卻是以非常強悍和無視現行監管法規的手段,從股民口袋裡攫取了超過百億元的金錢。2001年前後,中國證券市場的個人投資者人數在3000萬人左右。也就是說,唐萬新從每個人的口袋裡起碼拿走了500元錢。

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